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中产阶级在2019年投资时应该如何避免打雷?
浏览: 发布日期:2019-02-21

根据目前的发展状况,风险控制也很可能继续成为2019年投资的一大障碍。。 当我欢迎2019年的时候,我想用这篇文章来谈论风险,这导致了2018年全球资本市场的低迷。。 为了警告投资者,如何避免在2019年打雷。

对所有投资者来说,2018年是真正的黑天鹅年。。 国际中美贸易摩擦加剧与贸易保护主义优势。 国内a股市场全年波动,上证综合指数全年下跌超过20 %。 上市公司股东的股票质押经常会爆仓;P2P雷雨频繁;政府债券的收益率正在逐渐下降。。 所有这些变化都增加了投资者对未来市场判断的不确定性,这也加剧了国内中产阶级的焦虑。。

根据上海高级金融学院和查尔斯·施瓦布的调查数据,中国的新富有非常明确的财务目标。。 应对可能出现的紧急情况,为儿童预留教育资金,满足购买汽车和耐用物品等大笔开支的需求,是投资和财务管理的主要目的。。 对于中国的中产阶级来说,如果投资失败,这些目标将会受到影响。 此外,过去3至5年积累的财富将被抹去。 2016年的股市崩盘和今年的P2P风暴就是很好的例子。。

在市场动荡的背景下,“风险预防”和“风险管理”这两个术语开始频繁出现在专家、媒体和每个人之间的对话中。。 根据目前的发展状况,风险控制也很可能继续成为2019年投资的一大障碍。。当我欢迎2019年的时候,我想用这篇文章来谈论风险,这导致了2018年全球资本市场的低迷。为了警告投资者,如何避免在2019年打雷。

让我们假设一个场景,一个房间里装满了黄金,还有一枚定时炸弹,没人知道什么时候会爆炸。参与者可以将黄金装进袋子,尽可能多地用完。最后,三个人相继逃脱一彩娱乐平台。当采访关于在房间里拿着金子的感觉时,第一个人说,“什么? 里面有炸弹?! 然而,幸运的是,我获得了三枚金牌中最多的一枚。“。第二个人说,“当我装载黄金时,我非常害怕和颤抖。”。我不仅想装饰更多的黄金,还担心炸弹随时会爆炸。“。第三个人说:“我已经通过观察这种炸弹的特性和研究这种炸弹过去爆炸的规律来估计炸弹爆炸的概率和时间。”。虽然我没有拿走最多的金子,但我必须给自己足够的时间离开。“

看了这个例子后,你认为三个人承担的风险相同吗

风险一词来自意大利语,被理解为一种自然现象或航行中风引起的不可预测的危险,因此风险通常被定义为不确定性。狭义上的风险是损失发生的不确定性,这表明风险只能显示损失,不可能从风险中获利。广义上的风险是未来结果的不确定性。例如,如果你投资于一个项目,并且有两种或两种以上的结果可能性(如亏损、盈利或无亏损、无盈利),那么投资就有风险。然而,投资者遇到的财务风险通常是广义的风险。

但是风险并不一定意味着损失。例如,根据过去的经验,银行估计每1000笔贷款中有3笔违约。预计到这一损失,银行可以通过定价(设定更高的利率)避免这一损失,因此损失是可控的,潜在的风险损失是可冲销的。只有当有三个以上的违约,并且发生了意想不到的违约数量时,才会发生风险损失。

并非每个人都理解风险和损失之间的关系。上述例子中的三类人对应于股票市场上常见的三类投资者。它们的存在基本上可以解释对风险的理解如何影响投资回报。

第一类人无知无畏,完全没有意识到巨大的潜在风险。即使这些人在短时间内赚取了巨额利润,损失迟早会出现,甚至是严重的损失。这类投资者最大的风险是他们没有风险意识,只关心回报,这是投资专家和新手投资者之间的最大区别。从某种角度来看,利润是风险控制的副产品。只有通过控制和规避风险,才能获利。正如开创价值投资流派的投资大师本杰明·格雷厄姆所说,“投资管理的本质在于风险管理,而一彩娱乐网站不是回报管理。”。对于这类人来说,你越早提高风险意识,就越能避免损失。

第二组有一定的风险意识,但不知道如何控制风险。这种人参与风险投资,比如投资股票市场,就像我们什么都不懂一样,但是想要分享它的好处。这种人是大多数中产阶级投资的真实写照。

对于这种人来说,最好的风险管理有三个原则。首先是调整他们承担后果的能力,包括客观和主观的风险承受能力。前者与一个人的经济实力有关,而后者取决于一个人的心理因素。

预期收益率管理是一种重要的心理风险管理方法,其主要目的是避免步入预期收益率过高的误区。许多人进入股票市场是因为周围有许多“股票之神”,所以这些“小白”投资者也错误地将他们的预期回报锁定在高回报上。根据大数据分析,情况远不那么好。保守估计显示,在1亿散户投资者中,每年只有1 %,即大约10万人能够赚钱。你周围的伟大的神可能只和你分享过赚钱的经历,但是他们从来没有提到过不赚钱甚至赔钱的经历。然而,我们习惯于关注极端样本而忽略整体样本。因此,一旦你认为那些分享投资和管理的人是股票投资者,你会将你的投资回报设定得太高,这会影响回报。

第二,调整你避免后果的能力。农民对天气没有任何发言权,农田经常被淹或干旱。如果你不能避免天气的影响,有一个简单的方法来分配未来的利润。一部分是关于农作物的收获,另一部分可以是对天气不那么依赖的猪。这背后的原则是,我们经常说“不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里”,进行多元化投资,这也是我们避免系统性风险的法宝。

最后一种风险管理方法是将资金移交给有财务规划和管理能力的人,即第三人。

在当前偏见和心理账户的双重影响下,没有多少中产阶级能够有效地实施财务计划。与查尔斯·施瓦布合作进行的一项调查发现,62 %的受访者声称他们有明确的财务计划。然而,从专业财务规划的角度来看,只有大约8 %的投资者有正式的财务规划。事实上,大多数人的投资并不专业。

在这个世界上,烹饪是一种很好的烹饪,跑步是一种快速的运动,投资是帮助他人管理他们的钱的好方法。这是一种合理的社会分工。第三类人就像市场上一彩娱乐注册 的专业投资者。他们知道如何控制风险。所以他们承担的风险很小。

对于第三类专家来说,处理风险也有几个原则。首先是管理风险。管理风险不等于降低风险。如果你想降低风险,你只需要把所有的钱存入银行存款,这在大多数情况下并不危险。但是真正的专家会在不牺牲利润的情况下积极管理风险。预先设定你能承受的风险水平,然后通过各种方式将持有风险资本的风险降低到你能承受的水平。

风险管理的第二个目标是生存,即保持本金。用巴菲特著名的投资词来说,最著名的无疑是这句话:“成功有三个秘诀:第一,努力避免风险,保住本金;第二,尽量避免风险,保持本金不变。 第三,牢牢记住第一条和第二条。“

例如,假设你在第一年投资运气不好,损失了10 %,明年只有11 %的收入可以弥补第一年的损失。如果你去年损失了50 %,今年你必须赚100 %来弥补损失。这是留住校长的最直接的证明。

第三,止损一直是投资专家最重要的风险管理方法。没有人永远不会犯投资错误,但是普通投资者很难克服阻止损失的心理障碍。行为金融学认为,大多数投资者都厌恶损失,100元利润的快乐远远小于100元损失的痛苦。因此,许多投资者在设定止损点后,面对不利的市场条件时,无法严格执行止损计划。伟大投资者的成功不一定在于他的洞察力、分析和研究能力,而在于他控制风向和克服止损心理的能力。

第四种被动管理手段是使用保险工具为他们的投资购买保险。然而,这种保理产品在中国相对较少,这里不再赘述。

无论他们是专家还是白人小投资者,他们在投资中将面临两种风险:系统风险和非系统风险。前者是影响整个市场所有产品的宏观风险。就系统风险而言,最好的管理方法是通过分散投资来解决系统风险。

根据作者与查尔斯·施瓦布合作的研究,中国家庭仍然将投资房地产视为主要资产配置,投资海外投资、债券和信托的人数不超过30 %。然而,根据2016年发布的《中国一彩娱乐登录家庭金融资产配置风险报告》的数据,美国只有15 %的家庭配置房地产,其中大部分投资于信托、基金和其他产品。显然,中国家庭把大部分资产放在房地产篮子里。由于这种分配,如果房地产市场呈下降趋势,中国家庭的资产和可投资资产都将面临大幅缩水的尴尬局面。多元化投资的重要性不言而喻。

另一个是非系统风险,它只会影响某些类型的资产。 非系统风险不能通过多样化来降低,但至少它们对你财富的影响可以通过以下方法来降低。

首先,我们可以对我们投资的行业进行动态调整。当市场好的时候,它会关注具有高风险因素的周期性行业,如金融、房地产、煤炭和有色金属。在经济衰退期间,选择那些具有低风险因素的行业,比如电信服务、医疗保健、农业和大众消费。

其次,投资头寸可以动态调整。主动减少熊市头寸并持有现金。

第三,投资头寸可以对冲。最好的对冲是购买由专业经理管理的市场中性对冲基金。他们同时采取长短位置的策略,这样他们可以在前进时进攻,在后退时防守。特别是在经济低迷时期,保持警惕是一项非常重要的战略。

最后,如果条件允许,进行全局配置。简而言之,“把所有的鸡蛋放在一个篮子里。”。然后把篮子放在另一辆车上。"。因此,在跨国和跨市场的分配组合中,国内系统性风险对你财富的影响将会减少。

古人说,好人永远不会死。只有提前意识到风险,预防风险,控制风险,才能使投资立于不败之地。中产阶级缓解焦虑的第一步是正视问题并理解它。理解风险是理解投资最重要的一步。2019年初,如果你经常提醒自己风险,2019年投资的潜在风险损失已经得到了很好的控制。

(本文作者介绍:目前,他是上海高级金融学院的金融学教授。他主要研究行为金融和私人(家庭)财富管理。从2004年到2010年,他在新西兰梅西大学任教,并担任亚洲金融协会的主任和《经济系统》杂志的特别编辑。。) 一彩娱乐平台)

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